仓单质押：民企融资新途径

资金匮乏是民营经济发展中的一个瓶颈问题。据有关调查显示，国内80%的民营企业认为融资渠道不畅已成为其发展的严重制约。如何破解民营企业的融资难题，保证民企资金链条的顺畅，已成为当前鼓励民营经济发展的一项重要课题。

近日，记者在与业界的接触中发现，一种创新的仓单质押融资模式，因其能允许企业用存货或者拟购货物作为质押进行贷款，从而能使企业存货迅速变现解决日常经营资金紧张的问题，正逐渐吸引人们的目光，并有可能成为民营企业融资新的兴奋点。

一种灵活的融资模式

一位从事有色金属生意的小企业主告诉记者，公司刚成立半年多，为了融资几乎跑遍了市内所有银行，但最后都是因为自己企业小的缘故，被拒之门外。而银行界人士也有苦衷：嫌贫爱富也是银行没办法的事情，中小企业虽然有融资需求，但是贷款风险大，可控制性小。"你怎么知道他拿到贷款之后干什么去了。"一位负责银行贷款的人士无奈地告诉记者。据记者了解，即使目前银行有专门为中小企业融资出台的贷款办法，也大多由于各种原因，具体操作起来也有不小难度。

民营企业曾是被金融部门尤其是大银行遗忘的群体。尤其是其中的中小企业由于自身存在规模小、经营风险大、信用能力低、财务制度不健全、可抵押物品少等问题，银行为防范风险，一般都不愿将资金投入到中小企业。仓单质押融资模式正是看准中小企业融资难这一市场，为这些企业拓宽新的融资渠道。

"因为这种灵活的融资方式，在我们公司开展这项业务的几乎都是民营中小企业。"作为国内最早开办仓单质押融资业务的仓储管理公司，南海市南储有色金属仓储管理有限公司总经理彭舜章告诉记者。在广东民营经济较发达的佛山地区，仓单质押融资越来越吸引着民企老板们的眼球。

行业壮大刺激融资业务

在华南地区最大的有色金属仓储公司---南海市南储有色金属仓储管理有限公司采访时，彭舜章总经理自豪地向记者透露，南海某空调厂家已经与该公司达成了协议，开展仓单质押融资活动，质押金额超过1亿元。

事实上，在南储公司开展仓单质押融资业务的企业已经超过30家，质押金额接近10亿元人民币，还有两家企业的质押金额也上亿元。彭舜章告诉记者，仓单质押融资业务目前正成为公司新的经济增长点，他相信年内将有更多的民营中小企业加入到这项服务中来，数量可能接近100家，质押金额争取超过30亿元人民币，质押产品将涵盖有色金属、黑色金属、化工建材、家用电器、纺织品等十几个行业。

广东三民律师事务所梁律师认为，仓单质押融资业务在佛山地区开展得如火如荼，这不仅标志着广东仓储行业的壮大，同时也将刺激广东物流业与金融业的加速融合。

事实上，对于仓储行业来说，开展仓单质押融资业务门槛相当高。在这项融资业务中，仓储公司签发的"非标准仓单"是银行向货物抵押方贷款的先决条件，作为开展这项业务的中间人和担保方，仓储管理公司的品牌、信用都显得异常重要。一位银行界的人士告诉记者，银行往往要选择有信誉、有专业技能、有规范的操作、有控制风险经验背景的仓储管理公司作为合作伙伴。实际上，如果没有形成规范的仓储行业，仓单质押融资必然受到很大的限制。

仓单质押融资业务其实早在三年前就已经出现，之所以到现在才浮出水面，除了政策上的原因外，客观上还有一个瓶颈，即国内真正高素质的仓储管理公司实在不多，敢率先"试水"的更是凤毛麟角。

南储公司业务部有关负责人告诉记者，将仓储业务延伸到金融领域是仓储行业发展的一个新趋势。南储公司是上海期货交易所指定交割仓库，在品牌和实力上已经具有开展这项业务的先决条件。南储公司早在2000年就开始进军仓单质押融资领域，目前已经与深圳发展银行、广东发展银行、上海浦东发展银行、交通银行等多家银行合作开展仓单质押融资业务。

事实上，银行在开展这项业务中也尝到了甜头。深圳发展银行佛山支行早在三年前与南储公司合作，为企业提供铜、铝、铅、锌等商品的质押贷款，一年后，银行的所有授信都回收了。该行有关负责人告诉记者，广东特别是珠江三角洲地区拥有众多中小民营企业，普遍面临资金周转压力，仓单质押融资已经成为中小企业解决资金困难的新平台，深受企业欢迎，仅今年4、5两个月，就有15家企业向该行提出申请这项服务。

融资风险不容忽视

尽管仓单质押融资渐成中小企业融资新趋势，但风险仍然存在。

广东三民律师事务所梁律师告诉记者，仓单质押融资是一种新的融资担保模式，在国家的担保法中，属于为企业提供"权利质押"担保的范畴，它具有一定的风险性。根据国外学者的研究，为了推出仓单质押融资制度，所有相关操作环节都要对它进行支持：仓库必须是独立和值得信赖的，包括其基础设施和资金水平(不受外界干涉)。对所储存商品，要按国家等级标准进行数量测算和质量鉴定(私人仓储公司要有政府部门颁发的仓储许可证)。仓单制度的完整性依赖于完善的担保机制。如果担保机制失效，没有可以信赖的检验和证明，将使仓单质押融资面临极大的风险。

事实上，对银行来说，我国目前具有资质的仓储管理公司仍然不多。银行最怕的就是仓储管理公司和有关企业合伙瞒骗银行，造成仓储企业虚开仓单，或允许企业私自提货的状况。这种担心仍然制约着仓单质押融资的发展。

据了解，从目前主要的三种银行仓单质押融资方式来看，现有存货质押授信风险较小，费用也较为节省；异地仓库监管质押授信的风险则主要来自货主的信誉和经营状况，费用也高于前者，但可操作性更强，市场前景也更为广泛；而拟购买货物质押授信的风险主要来自企业的供货方，因此事前对供方资格审查将特别谨慎。

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仓单质押条件与流程

仓单质押融资是指企业以银行指定的仓库开出的仓单作为质押担保，银行给予仓单项下贸易融资的授信。其特点是：免抵押、免保证担保；方便，盘活存量，以小做大，以小赚大；流动性强，质押的仓单可流动、可提货、可买卖、可变现；成本低，免登记费、评估费、公证费、保险费。目前已经普遍开展的银行仓单质押融资方式主要有三种：现有存货质押授信、异地仓库监管质押授信和拟购买货物质押授信。

仓单质押融资申请条件：申请人为从事或主要从事金属的生产、加工和贸易的企业法人；有稳定的销售渠道和销售收入；以指定的仓库开出的仓单质押给银行，并承认银行对仓单享有优先受偿权；愿意与银行签署有关法律文件，并承担有关文件的义务与责任；无不良信用记录。

仓单质押融资流程：现有存货质押授信流程是，银行对申请企业进行资格审查，审查合格则给予企业授信，然后企业、银行、仓储管理公司签定监管协议，企业将指定货物存入仓储公司，仓储公司所监管的货物开出"非标准仓单"给企业，企业将"非标准仓单"背书质押给银行，并向银行存入价格风险保证金后(一般为20%-30%)，银行向企业贷款。

与现有存货质押授信不同的是，异地仓库监管质押授信则是企业将指定货物存在仓储管理公司许可的异地仓库，银行委托仓储管理公司派员监管；拟购买货物质押授信具体操作则是企业从供应商处购买货物时，银行代企业付款，然后供方以银行为收货人向指定的仓储管理公司发货。 [返回]